Статьи компании Lecap
Обзор регулирования рынка ценных бумаг — 2018

Lexology Getting The Deal Through- Securities Finance 2019

В статье для английского издания Lexology The Deal Through- Securities Finance 2019 старший юрист Сергей Волков и юрист Кирилл Поставнин предоставили широкий обзор сложившейся практики и действующего регулирования за 2018 год в сфере ценных бумаг в России, в том числе общие процедуры публичного и частного предложения ценных бумаг, порядок расчетов при размещении бумаг, соглашения об андеррайтинге, а также иные практические и регуляторные вопросы.


Сергей Волков, Кирилл Поставнин

Загрузить файл в формате PDF

Секьюритизация в России — 2019

International Comparative Legal Guide to: Securitisation 2019

В новой статье партнер LECAP Михаил Малиновский и юрист Анна Горелова предоставили детальный обзор применимого регулирования и практических аспектов сделок секьюритизации в России, в том числе касательно прав требований, продажи активов, обеспечения, процедуры банкротства, налогообложения, SPV, а также иных регуляторных вопросов. 



Михаил Малиновский, Анна Горелова

Загрузить файл в формате PDF

Обзор рынка высокодоходных облигаций в России

Getting the deal through, май 2019

Какой сегодня рынок высокодоходных облигаций в России, кто его основные участники, какие условия характерны для эмиссионной документации и многое другое разобрали юрист LECAP Олег Игнатьев и юрист Legal Capital Investor Services Антон Щерба, в обзоре российского рынка High-Yield debt securities для английского издания Getting the deal through.


Антон Щерба, Олег Игнатьев

Загрузить файл в формате PDF

Юрист будущего

Журнал РАДИОФРОНТ, март 2019

Партнер LECAP Елизавета Турбина рассуждает о том, назрели ли изменения в подходе к юридическому образованию и как уже сейчас быть юристом для будущего, в материале посвященному цифровому будущему.

Елизавета Турбина

Загрузить файл в формате PDF

Операционная стадия инвестпроекта. Какие риски учесть инвестору

Твердые бытовые отходы, № 2, февраль 2019

Реализация мероприятий в рамках реформирования отрасли обращения с ТКО выявляет ряд ключевых инвестиционных рисков, на которые необходимо обратить особое внимание при принятии решения об инвестировании в данную сферу. 


Светлана Дубинчина

Загрузить файл в формате PDF

Интервью Михаила Малиновского для Cbonds Review

Cbonds Review №4, ноябрь 2018

Партнер LECAP Михаил Малиновский и директор Legal Capital Investor Services Дмитрий Румянцев рассказали Cbonds о главных законодательных инициативах 2018 года на финансовом рынке, о том, как апрельские санкции изменили запросы клиентов, какие регуляторные изменения нужны для дальнейшего развития облигационного рынка в России, в том числе для появления «зеленого» финансирования, и каких регуляторных изменений ждет рынок в 2019 году


Михаил Малиновский, Дмитрий Румянцев

Загрузить файл в формате PDF

Обложение налогом на доходы физических лиц процентного и дисконтного дохода по «обращающимся» облигациям

Журнал «ЗАКОН», сентябрь 2018

Автор анализирует нормативно-правовое регулирование налогообложения дохода физических лиц по облигациям с использованием механизмов строго формального, систематического, исторического и телеологического толкования текстов налогового и гражданского законодательства и показывает, во-первых, несоответствие правоприменительной позиции Министерства финансов (отождествившего категории «обращение ценных бумаг» и «обращение ценных бумаг на организованном рынке») целям и задачам налогового регулирования, и, во-вторых, соответствующие негативные последствия для привлечения частных инвестиций в российскую экономику. Выпуск можно приобрести на сайте ИГ «Закон»


Роман Жирнов

Загрузить файл в формате PDF

Rules of evidence (including cross-border evidence) in civil proceedings Q&A: Russian Federation

Thomson Reuters Practical Law 2018

Обзор института доказательств и доказывания в арбитражных и гражданских процессах в России, в котором раскрыты такие вопросы, как, например, стандарт доказывания в российском судебном процессе, бремя доказывания, роль суда в собирании доказательств, использование доказательств, полученных за рубежом. Обзор составлен в формате вопросов и ответов, позволяющем зарубежным пользователям получить основополагающие сведения о российском законодательстве и практике его применения. (Воспроизводится с разрешения издателя. Для дальнейшей информации посетите сайт www.practicallaw.com или позвоните +44 (0)20 7542 6664)


Алексей Черных

Загрузить файл в формате PDF

«То же структурирование, только инструментарий музыкальный»

Treasury Inside, № 1(4), июль 2018

В самом музыкальном интервью для журнала Tresury Inside Елизавета Турбина рассказала о том, как душевные песни снимают стресс и зажимы в дыхании и что роднит музыкальное творчество со структурированием сложных сделок (Вы также можете просмотреть выпуск журнала полностью)



Елизавета Турбина

Загрузить файл в формате PDF

Рынок ценных бумаг: новые правила эмиссии

Legal Insight Magazine

Журнал Legal Insight Magazine опубликовал обновленную статью, в которой авторы рассуждают, насколько упростилась эмиссия ценных бумаг, какие новые правила облегчат преодоление административных барьеров и о дополнительных инструментах привлечения денежных средств.

Анна Горелова, Андрей Чернов

Загрузить файл в формате PDF

«Зеленые» облигации: курс на расцвет

Cbonds Review, № 2, май 2019

Партнер LECAP Елизавета Турбина, в новой статье, обозначила суть «зеленых» облигаций, рассмотрела текущий статус вопроса в российских реалиях и события последних месяцев, которые имеют значение для дальнейшего развития сегмента. (Вы также можете просмотреть выпуск журнала полностью)



Елизавета Турбина

Загрузить файл в формате PDF

Будущие требования как предмет секьюритизации: идентификация, уступка и прикладные аспекты

Cbonds Review, март 2019

Партнер LECAP Елизавета Турбина рассуждает о роли будущих требований в рамках сделок секьюритизации, специфике их анализа и использования в рамках структуры и финансовой модели сделок. 



Елизавета Турбина

Загрузить файл в формате PDF

Комплексные изменения законодательства об облигациях: обзор основных новелл

Журнал РШЧП, Вещное право №4, январь-февраль 2019

В 2018 году в Закон о рынке ценных бумаг внесены масштабные изменения. Например, были введены новые финансовые инструменты: бессрочные и структурные облигации, а с 1 января 2020 года устраняется документарная форма эмиссионных ценных бумаг и устанавливается единая бездокументарная форма. Об этом и иных вопросах, возникших в результате внесения поправок в закон, рассуждают авторы статьи.

Анна Горелова, Андрей Чернов

Загрузить файл в формате PDF

Структурные облигации на стыке зеленых финансов

Financevent № 3, ноябрь 2018

В 2015 году Мировой банк выпустил первые структурные ноты (облигации), привязанные к проектам по снижению парниковых газов (Pilot Auction Facility Emission Reductions Notes, PAFERN). Новые российские структурные облигации позволяют создавать аналогичный инструмент стимулирования зеленых инвестиций в развитие экономики и улучшение окружающей среды


Михаил Малиновский, Олег Игнатьев

Загрузить файл в формате PDF

Правовые модели возврата инвестиций в проектах ГЧП

Legal Insight, № 08 (74), октябрь 2018

Реализация инвестиционных проектов невозможна без анализа их способности обеспечить возврат заемного капитала и доходности на инвестированный капитал (так называемого bankability-проекта). Проекты государственно-частного и муниципально-частного партнерства (ГЧП) – не исключение. Более того, такая форма проектного финансирования, как правило, закрепляется законодательно, что позволяет оценить источники возврата инвестиций и их кредитное качество с точки зрения нормативных ограничений. В октябрьском номере Legal Insight партнер Юрий Туктаров и старший юрист Екатерина Патынская в своей статье рассматривают правовые модели возврата капитальных инвестиций и покрытия операционных затрат частного партнера в проектах ГЧП в зависимости от степени участия публичного партнера (статья опубликована в журнале Legal Insight)


Юрий Туктаров, Екатерина Патынская

Загрузить файл в формате PDF

Реструктуризация облигаций: российская и западная практика

Cbonds Review, № 3, август 2018

Введение институтов общего собрания владельцев облигаций и представителя владельцев облигаций существенно упростило жизнь заемщикам при реструктуризации рублевых выпусков облигаций. Однако, несмотря на ряд успешных сделок по реструктуризации, остается открытым вопрос: насколько формирующаяся российская практика сопоставима с рынком еврооблигаций и применим ли зарубежный опыт в российской действительности. Вопрос анализировали Михаил Малиновский, партнер LECAP, и Дмитрий Румянцев, директор представителя владельцев облигаций Legal Capital Investor Services. (Статья опубликована в журнале Cbonds Review и на сайте http://review.cbonds.info/)


Михаил Малиновский, Дмитрий Румянцев

Загрузить файл в формате PDF

Несовершенство процедуры заключения концессионного соглашения в порядке частной инициативы

Legal Insight, № 06 (72), август 2018

На сайте torgi.gov.ru на текущий момент опубликовано более тысячи предложений о заключении концессионного соглашения в порядке частной инициативы. Данная процедура оказалась востребованной, и сейчас уже можно делать первые выводы о практической стороне заключения концессионного соглашения на основании предложения частного инвестора – об этом пойдет речь в статье. 


Юрий Туктаров, Екатерина Беспалова

Загрузить файл в формате PDF

«Зеленые» облигации: что это и зачем компании задумываться о «зеленом» выпуске

Treasury Inside, № 1(4), июль 2018

Практические аспекты защиты окружающей среды и осознанного отношения к природным ресурсам и экологии всё больше проникают в наше информационное пространство. Параллельно «зеленые» облигации как отдельный облигационный продукт завоевывают свое место на международных рынках капитала, постепенно распространяясь из стран Западной Европы и США в развивающиеся страны, Азию, Африку и иные регионы. Чем они отличаются от обычных облигаций и нужно ли задуматься о собственных «зеленых» выпусках? (Вы также можете просмотреть выпуск журнала полностью)



Елизавета Турбина

Загрузить файл в формате PDF