Capital Markets.jpg
Рынки капитала
Российские рынки капитала — наша ключевая специализация; это то, что мы хорошо умеем и любим. Мы помогаем российским и иностранным компаниям и банкам — причем не только тем, кто давно работает на рынке, но и тем, кто только выходит на него, — найти способ, структурировать, организовать и реализовать любой проект по привлечению денежных средств и не только. 
чем мы отличаемся
  • Устоявшиеся GR (взаимодействие с государственными органами)
  • Накопленные за 10 лет знания и практика применения методологии
  • Готовые алгоритмы преобразования компании в публичную
  • Стандартная документация в сферах секьюритизации, IPO и долга
  • Систематизированный алгоритм взаимодействия участников в рамках создания каждого продукта на рынке капитала
  • LCPIS — сопутствующий бизнес — представитель владельцев облигаций (security trustee)
что мы уже сделали
  • 400+ выпусков облигаций
  • 200+ выпусков акций
  • 25+ долговых реструктуризаций
  • 55+ M&A и реорганизаций
  • 10+ проектов по выкупу акций
  • 10+ проектов с СФО/СОПФ
  • 2 выпуска концессионных облигаций
  • Лучшая юридическая фирма на рынке облигаций — Cbonds Awards 2012–2020: девять лет подряд участники инвестиционного рынка выбирают LECAP Лучшей юридической фирмой на рынке облигаций в рамках опроса, проводимого Cbonds
  • Награды Cbonds Awards: «Лучшая сделка первичного размещения в сегменте high-yield» — 2020, «Дебют года» — 2019, «Лучшая сделка иностранного эмитента» — 2017, «Реструктуризация года» — 2015 и 2016
  • Признание команды ведущими российскими и международными рэнкингами в сфере юридических услуг: Право.ru-300, Коммерсантъ, Chambers Europe, IFLR1000, The Legal 500
что мы можем сделать
Мы в равной степени сильны во всех сделках с ценными бумагами: от plain vanilla до IPO и структурных бумаг. При этом мы не просто следуем техническому заданию, а можем предложить новую структуру или новый инструмент, который позволит клиенту более эффективно решить поставленную задачу.

  • Облигации и другие продукты с фиксированной доходностью (fixed income). Если это ваш первый облигационный заем, мы поможем определиться с типом облигаций: plain vanilla, коммерческие или биржевые, отдельный выпуск или программа — а также со структурой и параметрами выпуска.
  • Акции. Мы помогаем организаторам и эмитентам в IPO и SPO на российских и иностранных площадках, а также в размещениях акций по закрытой подписке. Выполняем самый широкий функционал: от разработки структуры до сопровождения процедур раскрытия информации, в том числе сопровождаем получение публичного статуса, эмиссию и листинг акций, готовим проспект ценных бумаг и международный инвестиционный меморандум.
  • Размещение ценных бумаг иностранных эмитентов в России. Мы работаем с эмитентами из стран СНГ, которые хотят разместить облигации на российском рынке: мы помогли привлечь финансирование казахстанским КТЖ и Samruk-Kazyna Construction и белорусскому Евроторгу. В наших планах расширять сотрудничество за пределами СНГ, так как спрос на российскую инфраструктуру растет.
  • Структурные облигации. Это наша большая гордость: в 2018 мы помогали разрабатывать закон о структурных облигациях, благодаря которому теперь нет необходимости уходить в другие юрисдикции, чтобы реализовать выпуски финансовых инструментов с деривативными элементами. А уже в 2019 году мы сопроводили первые такие выпуски. Мы также структурируем выпуски с обеспечением по иностранному праву и разрабатываем формулы определения дополнительного дохода.
  • Секьюритизация. В 2000-х наш партнер Юрий Туктаров помогал развивать ипотечную секьюритизацию в России. В 2010-х мы сфокусировались на секьюритизации финансовых активов (неипотечной секьюритизации): мы первыми сопровождали проекты секьюритизации прав требования по долгосрочному контракту оказания услуг, секьюритизации портфеля проблемной задолженности. В 2020-х мы планируем расширять круг секьюритизируемых активов.
  • Зеленые, инфраструктурные и социальные облигации. Мы всегда находимся в тренде, поэтому активно развиваем тематику проектных облигаций. С каждым годом наблюдаются все более положительные нормативные тенденции для эмитентов таких облигаций. Мы со своей стороны участвовали уже не в одной концессионной сделке, и активно разрабатываем тему «зеленых» финансов и «зеленых» облигаций.
  • Rating advisory. Мы отлично знаем методологии рейтинговых агентств и успешно структурируем выпуски ценных бумаг по российскому и иностранному праву таким образом, чтобы обеспечить присвоение им таргетируемого рейтинга. Наши юридические заключения (legal opinion) признаются тремя ведущими международными рейтинговыми агентствами (Moody's, Fitch, S&P) и национальными российскими рейтинговыми агентствами.
  • Реструктуризация долга. Мы без преувеличения лидируем на российском рынке реструктуризации долга: мы участвовали в 25+ проектах реструктуризации, два из которых — Мечел и Геотек — получили награду Cbonds Awards. Количество успешно завершенных нами проектов превышает 95%. Мы поможем выбрать оптимальную модель реструктуризации, сбалансировать интересы эмитента и инвесторов и провести ОСВО.
  • Представитель владельцев облигаций (ПВО). Согласно текущему законодательству вам понадобятся услуги ПВО, если вы планируете выпуск облигаций с обеспечением или сделку секьюритизации. Мы также рекомендуем привлекать ПВО к проектам реструктуризации публичного долга. Наш представитель владельцев облигаций LCPIS [ссылка] имеет большой опыт выполнения как стандартного, так и расширенного функционала и занимает первое место в рейтинге ПВО по версии ИА Cbonds по итогам 2017–2020 гг.
  • Субординированные облигации. Нас выбирают не только корпоративные клиенты, но также крупные и малые банки. Мы осуществляем консультационную поддержку по подготовке выпусков субординированных облигаций для банков, иногда нас просят решать и задачи по конвертации таких облигаций в иные инструменты.
  • Сделки с ценными бумагами: реорганизации и выкуп акций. Эмитенты в процессе своей жизни сталкиваются со множеством задач, обусловленных как внутренними, так и внешними обстоятельствами. Продажа бизнеса, передача актива с компании на компанию внутри группы, усиление контроля над компанией и многое другое. Мы осуществляем консультации по реорганизации и выкупу акций, возникающие в связи с любыми вопросами жизнедеятельности эмитента. За нашими плечами уже не один решенный кейс из, казалось бы, неразрешимых ситуаций.
  • Судебные споры на финансовых рынках. Наши адвокаты могут оказать поддержку на любой стадии проекта, начиная с этапа структурирования — для оценки возможных рисков, и вплоть до исполнения судебного акта. Особенностью наших адвокатов является в том числе ориентация на ценнобумажные кейсы: пожалуй, без ложной скромности, никто на российском юридическом рынке этим не занимается так глубоко.
Отзывы
«Мне было очень комфортно работать с ними» — отзывается один из клиентов, отмечая также мощную экспертизу и высокий уровень сервиса.
Chambers Europe 2020: Рынки капитала
Клиенты отмечают внимательность команды. «Мы были очень довольны их работой» — говорит один из клиентов, добавляя: «Они очень хорошие юристы, очень методичные; они разрабатывают план и следуют ему до запятой».
Chambers Europe 2020: Корпоративное право/M&A, средний рынок
«Очень компетентная и опытная команда» LECAP «превосходно понимает российский рынок ценных бумаг и инвесторов на нем».
The Legal 500 2017: Рынки капитала
Один из клиентов отмечает, что команда «чутко реагирует на запросы клиентов и предоставляет своевременные юридические консультации высокого качества».
Chambers Europe 2017: Рынки капитала
Как мы развиваем рынок
Мы хорошо понимаем рынок благодаря участию в ключевых комитетах и советах, в которых также участвуют представители эмитентов, регулятора, инфраструктуры и профучастников:

  • Экспертном совете по рынку долгосрочных инвестиций при Банке России
  • Экспертном совете по секьюритизации финансовых активов при Банке России
  • Комитете по первичному рынку акций Московской Биржи
  • Совете по деятельности инвестиционных советников СРО «НФА»
  • Комитете по законодательству и регулированию на финансовом рынке СРО «НФА»
  • Клубе организаторов облигационных выпусков СРО «НФА»
  • Совместном Комитете по секьюритизации СРО «НФА» и Ассоциации «Россия»
  • Рабочей группе по правовому регулированию корпоративных отношений МФЦ
Мы очень хотим, чтобы российский рынок развивался в соответствии с международными практиками. Поэтому мы инвестируем наше время в проработку новых финансовых инструментов и повышение качества практики для существующих продуктов: от первых шагов по развитию ипотечной секьюритизации еще в 2000-х до разработки законопроекта и сопровождения первых выпусков российских структурных облигаций в 2019 году.

Мы считаем абсолютно необходимым делиться знаниями и передавать накопленный опыт, поэтому мы проводим курсы о рынках капитала и корпоративных финансах: для будущих специалистов — в Вышке, для регулятора — в Корпоративном Университете Банка России, для потенциальных эмитентов — в Сколково. Мы также регулярно выступаем на ключевых мероприятиях и проводим их сами и в партнерстве с Московской биржей.
последние публикации

Наша практика

Всестороннее исследование в экологии: фокус на пищевые отходы
Всестороннее исследование в экологии: фокус на пищевые отходы
Мы подготовили исследование, посвященное проблемам законодательства о компостировании биоразлагаемых отходов из ТКО и практике его применения
Удочка или рыба: как построить инфраструктуру за частные деньги
Гарантийная поддержка инфраструктурных проектов позволила бы снизить нагрузку на бюджет и эффективнее привлекать деньги инвесторов для выполнения «майского указа» президента. Власти же пока рассматривают только механизм прямого финансирования
Доходы от продажи ВМР останутся в распоряжении операторов по обращению с ТКО
Проблема уменьшения необходимой валовой выручки на доходы от реализации вторичных материальных ресурсов остро стояла перед операторами по обращению с твердыми коммунальными отходами вплоть до 2020 года. В 2020 году выручка от ВМР составила до 64% от общего совокупного дохода операторов.